Blog de la Cooperativa de Crédito Península

Pocos términos en finanzas personales son tan importantes o utilizados con tanta frecuencia como "riesgo". Sin embargo, pocos términos están definidos de manera tan imprecisa. Generalmente, cuando los asesores financieros o los medios de comunicación hablan sobre el riesgo de inversión, su atención se centra en la volatilidad histórica del precio del activo o inversión en discusión.

Los asesores califican de agresiva o arriesgada una inversión que ha sido propensa a cambios bruscos de precios en el pasado. La supuesta incertidumbre e imprevisibilidad del desempeño futuro de esta inversión se percibe como riesgo. Los activos caracterizados por precios que históricamente se han movido dentro de un rango más estrecho de picos y valles se consideran más conservadores. Desafortunadamente, esta explicación rara vez se ofrece, por lo que a menudo no está claro si se utiliza el criterio de la volatilidad para medir el riesgo.

Antes de explorar el riesgo en términos más formales, vale la pena hacer algunas observaciones. A nivel práctico, podemos decir que el riesgo es la posibilidad de que su inversión proporcione rendimientos inferiores a los esperados o incluso una pérdida de toda su inversión. Probablemente también le preocupe la posibilidad de no alcanzar sus objetivos de inversión. Después de todo, estás invirtiendo ahora para poder hacer algo más adelante (por ejemplo, pagar la universidad o jubilarte cómodamente). Toda inversión conlleva cierto grado de riesgo, incluida la posible pérdida del principal, y no puede haber garantía de que cualquier estrategia de inversión tenga éxito. Por eso tiene sentido comprender los tipos de riesgo, así como el alcance del riesgo que usted decide asumir, y aprender formas de gestionarlo.

Lo que probablemente ya sabes sobre el riesgo

Aunque nunca hayas pensado en el tema, probablemente ya estés familiarizado con muchos tipos de riesgos derivados de experiencias de la vida. Por ejemplo, tiene sentido que un escándalo o una demanda que involucre a una empresa en particular probablemente provoque una caída en el precio de las acciones de esa empresa, al menos temporalmente. Si una compañía automotriz logra un éxito con un nuevo modelo, eso podría ser una mala noticia para los fabricantes de automóviles competidores. Por el contrario, una desaceleración económica general y una caída del mercado de valores podrían perjudicar a la mayoría de las empresas y a los precios de sus acciones, no sólo en una industria.

Sin embargo, existen muchos tipos diferentes de riesgos a tener en cuenta. La volatilidad es un buen punto de partida mientras examinamos los elementos de riesgo con más detalle.

¿Qué hace que la volatilidad sea riesgosa?

Suponga que usted había invertido $10,000 en cada uno de dos fondos mutuos hace 20 años y que ambos fondos produjeron rendimientos anuales promedio del 10 por ciento. Imaginemos además que uno de estos fondos hipotéticos, Steady Freddy, rindiera exactamente el 10 por ciento cada año. El rendimiento anual del segundo fondo, Jekyll & Hyde, alternaba: 5 por ciento un año, 15 por ciento el siguiente, 5 por ciento nuevamente en el tercer año, y así sucesivamente. ¿Cuánto valdrían estas dos inversiones al final de los 20 años?

Parece obvio que si los rendimientos anuales medios de dos inversiones son idénticos, sus valores finales también lo serán. Pero éste es un caso en el que la intuición está equivocada. Si traza los rendimientos de la inversión a 20 años en este ejemplo en un gráfico, verá que el valor final de Steady Freddy es más de $2,000 más que el de los rendimientos variables de Jekyll & Hyde. El déficit empeora mucho si se amplían las variaciones anuales (por ejemplo, más o menos 15 por ciento, en lugar de más o menos 5 por ciento). Este ejemplo ilustra uno de los efectos de la volatilidad de los precios de inversión: las fluctuaciones a corto plazo en los rendimientos son un lastre para el crecimiento a largo plazo.

Nota: Este es un ejemplo hipotético y no refleja el desempeño de ninguna inversión específica. Este ejemplo supone la reinversión de todas las ganancias y no considera impuestos ni costos de transacción.

Aunque el desempeño pasado no es garantía de resultados futuros, históricamente el efecto negativo de las fluctuaciones de precios a corto plazo se ha reducido manteniendo inversiones durante períodos más largos. Pero contar con un período de tenencia más largo significa que se requiere cierta planificación adicional. No debe invertir los fondos que pronto necesitará en una inversión volátil. De lo contrario, podría verse obligado a vender la inversión para recaudar efectivo en un momento en que la inversión tiene pérdidas.

Otros tipos de riesgo

Éstos son algunos de los muchos tipos diferentes de riesgo:

• Riesgo de mercado: Se refiere a la posibilidad de que una inversión pierda valor debido a una caída general de los mercados financieros, debido a uno o más factores económicos, políticos u otros.
• Riesgo de inflación: a veces conocido como riesgo de poder adquisitivo, se refiere a la posibilidad de que los precios aumenten en la economía en su conjunto, por lo que su capacidad para comprar bienes y servicios disminuiría. Por ejemplo, su inversión podría generar un rendimiento del 6 por ciento, pero si la tasa de inflación aumenta a dos dígitos, los dólares invertidos que recuperó comprarían menos que los mismos dólares actuales. Los inversores en renta fija suelen pasar por alto el riesgo de inflación y evitan por completo la volatilidad del mercado de valores.
• Riesgo de tasa de interés: se relaciona con aumentos o disminuciones en las tasas de interés vigentes y la consiguiente fluctuación del precio de una inversión, particularmente bonos. Existe una relación inversa entre los precios de los bonos y las tasas de interés. A medida que aumentan las tasas de interés, el precio de los bonos cae; A medida que las tasas de interés caen, los precios de los bonos tienden a subir. Si necesita vender su bono antes de su vencimiento y se le devuelve el capital, corre el riesgo de perder el capital si las tasas de interés son más altas que cuando compró el bono.
• Riesgo de tasa de reinversión: Se refiere a la posibilidad de que los fondos deban reinvertirse a una tasa de rendimiento menor que la ofrecida por la inversión original. Por ejemplo, un bono a cinco años al 3,75 por ciento podría vencer en un momento en que un bono nuevo equivalente paga sólo el 3 por ciento. A su vez, estas diferencias pueden afectar el rendimiento de un fondo de bonos.
• Riesgo de incumplimiento (riesgo de crédito): se refiere al riesgo de que un emisor de bonos no pueda pagar los intereses de sus tenedores de bonos o reembolsar el principal.
• Riesgo de liquidez: se refiere a la facilidad con la que sus inversiones se pueden convertir en efectivo. Ocasionalmente (y más precisamente), la definición anterior se modifica para referirse a la facilidad con la que sus inversiones pueden convertirse en efectivo sin una pérdida significativa de capital.
• Riesgo político: se refiere a la posibilidad de que una nueva legislación o cambios en gobiernos extranjeros afecten negativamente a las empresas en las que invierte o a los mercados financieros en el extranjero.
• Riesgo cambiario (para quienes realizan inversiones internacionales): se refiere a la posibilidad de que los tipos de cambio fluctuantes entre las monedas estadounidenses y extranjeras afecten negativamente el valor de su inversión extranjera, medida en dólares estadounidenses.

La relación entre riesgo y recompensa.

En general, cuanto más riesgo esté dispuesto a asumir (cualquiera que sea su tipo y definición), mayores serán sus posibles retornos, así como sus posibles pérdidas. Esta proposición probablemente nos resulte familiar y tenga sentido para la mayoría de nosotros. Es simplemente una realidad: ninguna persona sensata haría una inversión de mayor riesgo, en lugar de una de menor riesgo, sin la perspectiva de recibir un mayor rendimiento. Ésa es la compensación. Su objetivo es maximizar la rentabilidad sin asumir un nivel o tipo de riesgo inadecuado.

Comprender su propia tolerancia al riesgo

El concepto de tolerancia al riesgo tiene dos vertientes. Primero, se refiere a su deseo personal de asumir riesgos y su nivel de comodidad al hacerlo. Esto supone que el riesgo es relativo a su propia personalidad y sus sentimientos acerca de correr riesgos. Si descubre que no puede dormir por las noches porque está preocupado por sus inversiones, es posible que haya asumido demasiado riesgo. En segundo lugar, su tolerancia al riesgo se ve afectada por su capacidad financiera para hacer frente a la posibilidad de pérdida, que está influenciada por su edad, etapa de la vida, qué tan pronto necesitará el dinero, sus objetivos de inversión y sus metas financieras. Si está invirtiendo para la jubilación y tiene 35 años, es posible que pueda soportar más riesgos que alguien que lleva 10 años jubilado, porque tiene un período de tiempo más largo antes de necesitar el dinero. Con 30 años para acumular ahorros, sus inversiones tienen más tiempo para superar las fluctuaciones a corto plazo con la esperanza de obtener un mayor rendimiento a largo plazo.

Reducir el riesgo mediante la diversificación

No pongas todos los huevos en la misma canasta. Potencialmente, puede ayudar a compensar el riesgo de cualquier inversión distribuyendo su dinero entre varias clases de activos. Las estrategias de diversificación aprovechan el hecho de que las fuerzas de los mercados normalmente no influyen en todos los tipos o clases de activos de inversión al mismo tiempo o de la misma manera (aunque a menudo hay excepciones de corto plazo). Las oscilaciones en el rendimiento general de la cartera pueden moderarse diversificando sus inversiones entre activos que no estén altamente correlacionados, es decir, activos cuyos valores pueden comportarse de manera muy diferente entre sí. En una economía en desaceleración, por ejemplo, los precios de las acciones podrían estar bajando o de manera lateral, pero si las tasas de interés están cayendo al mismo tiempo, el precio de los bonos probablemente aumentaría. La diversificación no puede garantizar una ganancia ni protegerse contra una pérdida potencial, pero puede ayudarle a gestionar el nivel y los tipos de riesgo que enfrenta.

Además de diversificar entre clases de activos, puede diversificar dentro de una clase de activos. Por ejemplo, las acciones de empresas grandes y bien establecidas pueden comportarse de manera algo diferente a las acciones de empresas pequeñas que están creciendo rápidamente pero que también pueden ser más volátiles. Un inversor en bonos puede diversificar entre valores del Tesoro, valores corporativos más riesgosos y bonos municipales, por nombrar algunos. Diversificar dentro de una clase de activos ayuda a reducir el impacto en su cartera de cualquier tipo particular de acciones, bonos o fondos mutuos.

Evaluación de riesgos: dónde encontrar información sobre inversiones

Debe informarse plenamente sobre un producto de inversión antes de tomar una decisión. Existen numerosas fuentes de información. Además de la información disponible de la empresa que ofrece una inversión (por ejemplo, el prospecto de un fondo mutuo), puede encontrar información en publicaciones y sitios web comerciales y financieros de terceros, así como en informes financieros anuales y periódicos. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) también puede proporcionar información.

Las publicaciones comerciales y financieras de terceros pueden proporcionar calificaciones crediticias, noticias e información financiera sobre una empresa. Para los fondos mutuos, las fuentes de terceros proporcionan información como calificaciones, análisis financiero y desempeño comparativo en relación con sus pares.

Nota: Antes de invertir en un fondo mutuo, considere cuidadosamente sus objetivos de inversión, riesgos, tarifas y gastos, que se pueden encontrar en el prospecto disponible del fondo; Léalo y considérelo detenidamente antes de invertir.

Esta publicación se publicó en asociación con un proveedor de marketing externo. Fuente original: Broadridge Advisor Solutions.